新一屆巴西政府計劃聚焦生產鏈去碳化和向低碳經濟轉型，以恢復巴西在推動國際氣候議程方面的領導地位。該戰略由環境部長瑪麗娜·席爾瓦（Marina Silva）牽頭，旨在遏制全球持續增長的溫室氣體排放。
2021年召開的第26屆聯合國氣候變化大會（COP26）規范了碳排放“許可證”的購買，這為國際結構化交易制度的創建創造了條件，有利于實現氣候目標。COP26設定的目標是將全球變暖控制在1.5°C內，并在2050年前實現全球溫室氣體（GHG）凈零排放。
占世界GDP 80%的65個國家，包括中國、美國和大多數歐洲國家，已承諾在2050年至2060年間實現碳中和。在2022年于埃及召開的第27屆聯合國氣候變化大會（COP27）上，討論取得了一定進展，但仍未能建立標準化全球碳信用市場。
2021年，碳信用交易總額為10億美元；預計到2030年，這一數字將達到500億美元。之所以預期出現這種指數級增長，是因為一系列舉措推動了自愿的市場需求，例如歐盟在2022年12月批準征收的碳進口邊境稅。該臨時規定首次將氣候變化法規引入了全球貿易。
巴西占據著這個市場的先機。通過防止砍伐森林或重新造林計劃，巴西可產生的潛在自然來源碳信用占全球的20%。
巴西引領碳信用市場
借助森林保護（REDD+）和森林恢復（ARR）相關項目，巴西有望成為碳信用市場的全球領導者。巴西擁有極其豐富的生物群落，例如亞馬遜、塞拉多、卡汀珈和大西洋森林，因而可采取重新造林和森林保護措施來引領碳信用市場。充滿活力的森林碳市場蘊含著巨大的環境和社會經濟機遇，但同時也潛藏著嚴峻的挑戰。
森林保護和重新造林方面面臨的主要難題是相關計劃的融資，這些計劃旨在防止砍伐森林和通過重新造林促進碳封存。如果說兩三年前，巴西的碳信用主要來自可再生能源，那么2022年，森林碳項目將成為巴西的主要碳信用來源。巴西可以且必須充分利用森林項目的巨大潛力。
這一進程仍充滿挑戰，但巴西致力于通過立法來攻堅克難，先后頒布了《2012年森林法》、全國環境服務費政策（于2021年適用），以及旨在規范碳市場規則的第11075號法令。該法令創建了全國溫室氣體減排體系（Sinare）并規定了各部門如何開會確定減排目標。
碳舉措
碳市場是落實公共政策并為低碳經濟吸引融資的工具。目前，世界多地出現緊急的極端氣候事件，對社會造成了嚴重影響。科學研究表明，這類事件越來越頻發。未來，極端氣候事件將不斷出現，并帶來比如今更嚴重的后果。為此，各國必須采取相應治理措施，例如對每噸碳進行定價。
世界銀行的研究表明，為了發揮公共政策的作用，推動巴西凈零排放和碳減排目標的實現，一噸碳的理想定價約為100美元至150美元之間。相比之下，目前一個森林碳信用的交易價格平均為10美元。上述價格差異表明，巴西每噸碳所對應的債券在未來升值潛力巨大。
另一個尚未普及的舉措是通過征收碳稅來規范碳市場，而收取的碳稅將直接作為公共管理部門的現金流，用以管理資源或投資于符合立法的碳減排計劃。
規范的碳市場可為森林保護提供巨大機遇，但仍需出臺更多標準化規則和機制，以認證來自森林的碳信用。根據法規，每家企業都有溫室氣體排放上限。排放量低于上限的企業可獲得碳信用，并將其出售給排放超出上限的企業。
巴西尚未建立規范的碳市場。界定巴西碳減排市場（MBRE）的第528/2021號法案正經由國會審議，該項目希望將碳信用與減少或消除大氣中溫室氣體的行動聯系起來。
2022年12月26日，巴西前總統雅伊爾·博索納羅（Jair Bolsonaro）領導下的政府批準了第1151號臨時管理辦法。該管理辦法變更了公共森林管理規則，允許通過森林保護區的特許權進行碳信用交易，一旦得到國會批準，其有望大幅推動碳市場建設。
私人資本對促進巴西碳市場建設的重要性
私人資本是巴西碳信用產業的重要推手。要發揮私人資本的作用，可以建立投資基金，把通過重新造林和保護巴西生物群落產生的碳信用商業化。
在COP27期間，Itaú Unibanco、Marfrig、Rabobank、Santander、Suzano和Vale共同宣布創建獨立公司Biomas，目標是在未來20年內，恢復和保護400萬公頃的原始森林，并交易源自這些地區的碳信用。
購買亞馬遜土地用于重新造林面臨著兩大難題：土地所有權不規范，以及登記局的土地登記信息不匹配。為了成功建設碳市場，有必要同步土地登記局、全國墾殖和農業改革計劃（INCRA）登記處以及農村環境登記（CAR）機構中的土地登記信息。
投資于某森林地區時，投資者還需關注人權。必須尊重擁有奴隸后裔和土著人口的社區，充分協商并做出補償。這些地區為項目構建增加了復雜性，但與此同時，也帶來了額外價值。如果處理得當，可增加碳信用在市場上的估值。
順利完成一切繁瑣步驟后，項目中產生的碳便可被交易，這為金融市場提供了巨大機遇。與此同時，私人投資有望推動碳項目并整合巴西現有的碳市場生態系統。
碳交易的發展步伐正不斷加快：“生態系統市場”（Ecosystem Marketplace）收集的數據顯示，自2021年以來，巴西森林碳信用交易總額達310萬噸。這不僅印證了碳市場的潛力，也展現出私募股權基金對于低碳經濟發展和企業規模擴大的推動作用。
聯系我們
如果您希望獲得與本文內容有關的任何指導或支持，歡迎與我們聯系。
TMF巴西辦事處的專家精通會計、法務、稅務、薪酬和人力資源，可以幫助您快速、安全、高效地進行注冊或投資。
如果您在建立或管理巴西的業務或投資方面需要幫助，歡迎立即咨詢。
欲了解更多在巴西營商的信息，請下載我們的免費國家概況。