創建和實施過渡服務協議(TSA),順利地實現股權分割

每份過渡服務協議(TSA)都是為股權分割交易量身制定的,其中,調整買賣雙方的預期至關重要。

一份經過良好協商的TSA可以讓管理層聚焦于關鍵的問題與機會,也可以消除員工有關股權分割后前景的疑慮。

公司分割出售或分拆業務的原因,往往是因為該業務與當下的商業策略不再一致。被分割出來的業務,通常只是前母公司業務規模的一小部分,因此缺乏深層管理或企業秘書的能力。了解如何構建實體以及如何管理多個市場的本地監管要求,將會耗費管理層寶貴的時間。不僅如此,他們也需要具備特定的本地與全球知識,去處理委任本地董事、注冊增值稅和開立銀行戶口等事宜。期間,公司也需要為被分割的業務提供會計、人力資源與薪酬等服務,直到該實體可以建立自己的內部能力。

通過簽署TSA,買方得以管理前公司提供給新公司的過渡服務。在整個股權分割的過程中,雙方應盡早考慮簽署TSA。買賣雙方可以根據交易的復雜性去考慮是否該簽署TSA、TSA應包含什么內容以及有效期長短等。賣方通常希望TSA的費用盡可能昂貴、內容盡可能簡短以及服務范圍盡可能小,以促使被分割的企業迅速地完全獨立。畢竟,賣方已經決定脫售資產,并準備專注于從事核心業務。

被分割的公司將尋求方法繼續履行公司的基本職能,并通過處理基本的營運職能,盡可能地減少注意力的分散和管理層時間的耗損。由于并不是所有管理流程在第一天就準備到位,所以股權分割后的精簡團隊通常會面臨許多挑戰和訴求。

TMF Group愛爾蘭和英國董事總經理Ben Fielding表示:“成功的TSA需要的是絕對的清晰度。買方必須清楚了解賣方會如何提供協助。交易后他們如何聯系到賣方?舉例而言,TSA是否包括與賣方的電話聯系?賣方會否提供買方所需的信息和文件,以實現簡單且有效的交接?未來的一年至一年半的時間內,內部會需要哪些服務?哪些服務應該外包?”

TMF Group可以預見被分割公司在TSA中所面臨的難題(例如:哪些實體需要設立?哪些實體需要解散?),在必要時提醒并提供支持,讓他們順利地度過過渡期。

TMF Group全球銷售副總裁Michele Museyri表示:“公司在正式營運之前,往往有一個很長的行動清單,其中有許多事情都需要很長的時間才能完成。當買家發現他們的情況岌岌可危時,我們的責任就是為他們創建藍圖,讓他們了解多個國家的信息,包括制定項目管理計劃和時間表,讓他們可以盡快完成這一流程。”

TSA協商的關鍵考慮事項: 

  • 服務范疇
  • 績效要求
  • 審查和審計權
  • 數據隱私問題
  • 債務情況
  • 應對核心服務持續性問題的計劃
  • 定價機制
  • TSA期限和續約/延期的選項

TSA時間線例子:

第一階段:

  • 列明服務和資源
  • 同意并簽署協議

第二階段:

  • 知識與數據轉移
  • 獲得額外資源

第三階段:

  • 系統和行政管理并行營運
  • 完成最終交接

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