私募股權基金在使用“精加工數據”方面相較對沖基金落后十年——是時候全力追趕

TMF Group資本市場服務專家Thomas Erichsen認為，基金經理可以通過重新思考中間部門（middle office）對數據的處理方式，以全面釋放大數據的價值。

私募股權基金必須更有效地利用他們所能接觸到的數據，建立健全的中間部門職能，從而生成可用數據以加強表現，但在這方面，私募股權基金領域比對沖基金落后了約十年的時間。

中間部門是合規與風險管理的中心，但是一直以來，焦點都集中在以銷售為主的前線部門。然而，隨著越來越多的數據經由中間部門處理，企業人們對中間部門的需求也比以往任何時候都來得更為強烈，中間部門也因此得到更多關注。

監管機構的要求也在日益增加，其中包括：新的證券化條例，以及指明某些證券化為“簡單、透明和標準化”（STS）的相關準則等。另外，還有許多與“環境、社會和公司治理”（ESG）、日常表現回報、企業風險和新客戶報告相關的舉措。中間部門必須為日益多樣化的資產類別提供支持，例如現已被普遍視為合規資產類別的私募股權二級市場。

隨著越來越多的非結構化大數據涌入，再加之投資者對數據治理和質量的要求也在不斷提高，大數據的價值正有待挖掘，以提升營運效率和更好地制定決策。

TMF Group資本市場服務專家Thomas Erichsen在近期的英國創投協會（BVCA）峰會主持了一場圓桌會議，主要探討基金經理的行為改變。基本上，許多人都是因為時間限制和其他壓力，以及數據未能得到妥善處理、存檔和檢索，從而導致大數據無法被合理使用，也因此無法受惠于大數據。

因此，基金經理需要將目光轉向大數據以外更寬廣的領域，更多的考慮“精加工數據”（curated data）的作用。“精加工數據”通過額外的第三方數據進行仔細的匯總和組織，資料也更為豐富。“精加工數據”包含通過模型轉換的原始數據，進而創建出各種風險管理、性能標準和分析，這其中包括投資組合、風險資訊和風險管理統計，如風險值（VaR）、壓力測試和性能計算。

“精加工數據”正逐漸開始對私募股權基金領域產生影響。Greenwich Associates代表IHS Markit對超過40名投資專家開展的一項調查結果顯示，約74%的受訪者認為替代數據正開始對機構投資產生更大的影響。

在未來數年，優質的“精加工數據”將在支撐投資策略和風險管理方面變得越來越關鍵，且能在監管機構要求日益增加的情況下提供健全的內外部報告。為了讓“精加工數據”變得真正有用且可操作，具備遠見的基金經理應該尋求實施適當的流程與管控，以建立并確保數據的完整性。